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LAS CONSECUENCIAS DE LOS FANTASMAS

  • DEFINICIÓN DE OPTIMISMO
  • V. SOFT COMMODITIES EN EL CUERPO CENTRAL DEL DICCIONARIO.)
  • ¿ENTRARÁ ESPAÑA EN RECESIÓN
  • O SEA
  • Lehman
  • Goldman



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    38.3. LAS CONSECUENCIAS DE LOS FANTASMAS

    • El parón de la construcción tiene malas consecuencias. Por ejemplo:

      o Los precios de las viviendas bajan.

      o Muchas personas se encuentran con hipotecas que valen más que la vivienda que tienen hipotecada. Eso quiere decir que, si esas personas hacen su Balance, quedaría así:

      ACTIVO PASIVO

      Vivienda, que se podía vender Hipoteca sobre esa vivienda 200
      por 200 y que hoy vale 100

      Activo menos Pasivo = Fondos propios = -100. Eso se llama quiebra técnica.

      Lo que pasa es que esa persona tenía unos ahorrillos, unas joyas de la abuela y unos parientes que, vista la situación y sabiendo que es una persona honrada, le echarán una mano. (Si fuera un ninja, ni ahorrillos ni joyas ni parientes.)

      o Lógicamente, esa persona no se permitirá muchas alegrías en el consumo.






    • Pero hay más:

      o Gran parte del empleo generado en los últimos años se había producido en la construcción.

      o Esto quiere decir que vendrá -está viniendo- un aumento del desempleo en este sector. No será difícil despedir a bastantes personas, porque hay muchos contratos temporales.

      o Muchas de estas personas serán inmigrantes, que tienen la ventaja de la flexibilidad laboral.



      Comentario: Esto quiere decir que, si a ti y a mí, que somos unos señoritos, nos dicen que vayamos a trabajar a Teruel porque nuestra empresa cierra en Santa Perpetua de la Mogoda, pondremos muy mala cara. Al inmigrante, que viene de Quevedo, que, como todos sabemos, está en Ecuador, lo mismo le da Santa Perpetua que Castejón de Monegros. (He puesto Quevedo, porque TODO ecuatoriano con el que me encuentro, me dice que es de Quevedo.)




    • Lo que pasa es que:

      o Siguen viniendo personas de fuera de España, atraídos por las antiguas promesas de un trabajo mínimamente digno.






    • Todo esto trae consigo que consumirán más recursos del Estado.




    • Y que el Gobierno, sea del color o colores que sea, deberá ser muy prudente, aunque tengamos dinero, porque todos sabemos que el dinero se suele acabar. Y, además, con una cierta velocidad.

    39. DEFINICIÓN DE OPTIMISMO

    Aunque parezca que no viene a cuento, pongo aquí una definición de OPTIMISMO, que siempre me ha gustado mucho: Sacar el mayor partido posible de una situación concreta.

    Y ahora estamos en una situación concreta.

    40. LO QUE HAY QUE HACER…



    • Lógicamente, si hasta ahora la construcción tiraba de la economía, parece que habría que buscar algún otro que tirase. Este otro podría ser:

      o El sector exterior. O sea, aumentemos nuestras exportaciones. ¿A dónde?

      · A las economías emergentes, que están echando humo (China, India, por ejemplo)

      · A Europa o Estados Unidos.

      · Por lo que dicen, nosotros sabemos exportar a Europa y Estados Unidos, que no están ahora para tirar cohetes. y exportamos peor a China, India, etc., seguramente porque nuestros precios no son los mejores.

      · Además, el dólar está infravalorado respecto al euro, lo que quiere decir que podemos comprar barato en USA y les vendemos caro. El 17.3.08 llegó a 1,5905 $ por euro. El 28.3.08 estaba en 1,5838 $

      · Como, además, los chinos han decidido que su moneda va pegada al dólar, con ellos nos pasa lo mismo.

      · Dentro del capítulo de Optimismo:

      - Renta Corporación ha aprovechado los buenos precios en USA y ha comprado un edificio de oficinas en Broadway.

      - Creo que Amancio Ortega también ha comprado edificios por allí.

      - Y, aprovechando cualquier puente, todo español que se precie se va de compras a Nueva York.

      · Además, si los países emergentes siguen emergiendo, compran muchas materias primas y mucho petróleo y mucho cemento y esto ayuda a que los precios se mantengan altos. (V. SOFT COMMODITIES EN EL CUERPO CENTRAL DEL DICCIONARIO.)

      o Bueno, pues que ayude el Estado. Pero resulta que los Estados europeos no tienen una situación fiscal boyante, a excepción de España, que lo puede estropear si inventa compromisos de gasto que hay quien dice que rozan lo populista.

      · Además, los Presupuestos Generales españoles para 2008 estaban basados en previsiones muy optimistas de crecimiento e inflación.

      · En el vocablo “CRÉDITOS BLANDOS” que está ligado con el vocablo “ICO, INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL”, se habla de una posible intervención del Estado español para ayudar al sector inmobiliario. Pero me parece que esto es ilegal, desde el punto de vista de la UE, que ve con muy malos ojos las ayudas oficiales al sector privado. Con tan malos ojos que, a veces, obliga a devolverlas.

      · El Gobierno inglés ha decidido nacionalizar el Northern Rock, Banco que está en muchísimos apuros.

      · Por cierto, incorporo un nuevo vocablo al DICCIONARIO: ROGUE TRADERS, que son los que han ganado varios centenares de millones de libras corriendo en el Reino Unido la noticia de que el Banco HBOS tenía problemas de solvencia. Los rumores casi han provocado su bancarrota (supongo que la gente se ha puesto en cola para sacar su dinero) y han forzado al Supervisor británico (que no sé quién es. Quizá la FSA, que es como la CNMV de España) a llamar personalmente a los Directores de los principales medios de comunicación para desmentir esos rumores. (V. Expansión, 26.3.08, última página, artículo “Canallas vendedores”, de Fernando Fernández.)

      o Otra posibilidad: que las empresas inviertan. Pero cuando la gente tiene un poco de miedo, dice: “Bueno, vamos a esperar un poco”.

      o Otra posibilidad: que el BCE (Banco Central Europeo) haga algo. “Hacer algo” quiere decir que baje los tipos de interés y se preocupe más del crecimiento y menos de la inflación. Pero el BCE está preocupado por la inflación, que se le dispara y su Presidente, Trichet ha dejado entrever que hasta podría subir los tipos de interés.

      Comentario: El otro día leí que alguien se hacía la pregunta: “¿Quién tiene razón: Bernanke (Reserva Federal USA, que baja los tipos de interés) o Trichet, (BCE, que no los baja)?”

      Pues a mí me parece que tienen razón los dos:

      Tiene razón Bernanke porque la economía americana ha subido un 0.6 % en el último trimestre de 2007 y quiere evitar que el país entre en recesión (dos trimestres seguidos con crecimiento negativo.)

      Tiene razón Trichet porque la economía europea crece, menos que antes, pero crece, mientras que la inflación empieza a enloquecer. (Últimos datos: 3.1 % para la zona euro, 4.4 % para España y 3.1 % para Alemania.) Trichet ha dejado entrever que incluso podría subir los tipos de interés, si la inflación no baja. Alex Weber, Gobernador del Banco Central Europeo, ha dicho que la inflación tiene un nivel “alarmantemente alto”.)


    41. ¿ENTRARÁ ESPAÑA EN RECESIÓN?

    • Dicen que no, que es muy difícil que una economía que está creciendo, de la noche a la mañana decrezca.




    • Pero también dicen que el crecimiento del PIB en USA era del 4.9 % en el tercer trimestre de 2007 y cayó al 0.6 % en el cuarto.

    42. O SEA

    Que no estamos en el mejor momento. Los Cuadernos de Coyuntura Económica del IESE, de Febrero 08, hablan de “El año que vamos a vivir peligrosamente”.

    43. PERO


    • Wal Mart, que es como el Corte Inglés pero me parece que más grande,

      o Ha vendido en el último trimestre de su Ejercicio fiscal 2007, un 9.5 % más que en 2006.


      o Ha ganado un 4 % más.

    Esta no es la única noticia buena que aparece en los periódicos. Lo que pasa es que hay que fijarse. Y se encuentran bastantes cada día. Por ejemplo:



    • El 28.2.08, César Alierta, Presidente de Telefónica, presentó un beneficio de 8.906 millones de euros, convirtiéndose en la operadora que más ha ganado en el mundo, por delante de ATT (8.733), France Télécom (6.300), Verizon (4.038) y Deutsche Telekom (3.165). Anunció que repartirá un dividendo de 1 euro por acción, y como hay mucha gente que tiene acciones de Telefónica, cada uno de ellos habrá multiplicado el número de acciones por 1 euro, le habrá deducido las retenciones y las comisiones y habrá pensado: “Hombre, tal como están las cosas, no está mal”.




    • Lehman Brothers, Goldman Sachs y Morgan Stanley han presentado mejores resultados de lo que se esperaba, aunque lo mejor es no comparar con el año pasado:

      o Lehman ha ganado 309 M € en su primer trimestre fiscal (Diciembre 07-Febrero 08), lo que representa un 57 % menos que en el mismo trimestre del Ejercicio anterior. GRAVE ERROR MÍO: EN SEPTIEMBRE DE 2008, LEHMAN BROTHERS SE HUNDIÓ Y DESAPARECIÓ, TAL COMO SUENA, LLEVÁNDOSE A ALGUNOS INVERSORES POR DELANTE.

      o Goldman ha ganado 929 M € en su primer trimestre, un 53 % menos.

      o Morgan Stanley ha ganado en el primer trimestre 995 M €, un 42 % menos que el año anterior.





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